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增资并购如何确定增资额?

日期:2015-9-14 7:31:53 人气: 标签:
导读:大连律师指出,在增资并购中,如果投资公司的持股比例确定,投资公司向目标公司的投资额应当是多少呢?这个问题不仅是增资并购谈判的重要内容,而且也是增资并购…

   大连律师指出,在增资并购中,如果投资公司的持股比例确定,投资公司向目标公司的投资额应当是多少呢?这个问题不仅是增资并购谈判的重要内容,而且也是增资并购谈判的难点问题。从理论上说,目标公司已经成立并有经营时,无论是目标公司经营得好,还是经营得不好,由于资本的价值积累功能,投资公司的增资出资都不可能与目标公司股东的出资等值对价,就是说投资公司对目标公司出资1元钱所获得的对目标公司的股权与目标公司其他股东原始出资的1元钱所获得的对目标公司的股权不可能相等,就好比股票的价格可能高于发行价也可能低于发行价。投资公司要想获得与目标公司原股东相同的股份,其出资额可能高于目标公司原股东的出资额,也可能等于目标公司原股东的原始出资额,但不能低于目标公司原股东的出资额。

    那么,如何确定投资公司的出资与目标公司股东原始出资的比价呢?。从实务看,可以按以下步骤:

1、在披露调查的基础上,协商确定目标公司全体股东对目标公司拥有的权益额,或者说通过协商拟制一个目标公司原全体股东全部股权的转让价格。

2、 用上述确定的价格除以目标公司的注册资本额,求出目标公司股东原始出资的溢价率。

3、 计算投资公司增加的实收资本额

4、 计算投资公司的出资额(=增加的实收资本额×溢价率)。

    比如,通过协商确定的目标公司全体股东全部股权的拟转让价格为1000万元,而目标公司增资前的注册资本总额为700万元,从而计算出目标公司股东原始出资的溢价率为143%(1000÷700)。如果双方拟定投资公司对目标公司增资后,要持有目标公司全部股份的一半,则投资公司应增加的实收资本额为700万元(700÷50%×50%),投资公司对目标公司的出资额应为700万元×143%=1000万元,投资公司应当向目标公司投资1000万元,其中700万元计入实收资本,使目标公司的注册资本从700万元增加至1400万元;另300万元计入资本公积。



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